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关于基金投资的基本误解 | 悦读
2019-03-29 00:03
来源:中国战略新兴产业

 

  本文首发于2019年3月18日期

  《中国战略新兴产业》

  栏目主持:金煜

  《这样做,迈出投资第一步》

  兴全基金理财实验室 著

  中信出版集团 出版

  股?#20852;?#24687;万变,现金跑不过通胀,P2P网贷风险频发……我们该如何保护自己的财富?银行理财、债券、黄金、信托……我们又该如何选择?基金,被越来越多的投资者认可,并逐渐成为更适合投资小白的投资产品。但是,“养基”第一步从哪儿开始呢?

  本书浓缩了基金从业者们多年来对投资的思考,以浅显易懂的文字,有趣的案例,教你应该有的正确心态,让你在这个备受市场关注的2019年开启你的投资之路。

  随着大家的理财意识越来越高,基金作为一种灵活的理财工具正在被更多的人接受。但同?#20445;?#20063;有一些投资者对基金的定位出现了偏差,把购买基金看作一种“发财方式”而非“投资手段?#20445;?#24076;望通过投资基金实现一夜暴富、财务自由。比如?#34892;?#32844;场新人为了快速提升自己的消费力,把为数不多的工资全部押在高风险的股票型基金?#24076;?#36825;种赌博式的心态不仅不利于财富的积累,?#36141;?#26377;可能因为亏损影响到正常生活。

  买基金能一夜暴富吗

  大家之所以会有基金可以实现一夜暴富的想法,主要是因为2007年、2015年等大牛市的影响,毕竟当时很多基金赚得盆满钵满,很多人因此看到了一夜暴富的可能性。这两年投资者闭着眼睛买基金都可以赚很多,还有很高的概率能资产翻倍。这段疯狂的行情,使得本来对基金比较谨慎的投资者开始对基金青睐和追捧。

  但问题是,这种让人心惊肉跳的快牛行情你能遇到几次?#32771;?#20351;真的遇?#24076;?#20320;能在最高点的时候意识到那已经是山峰,但你能保证自己在后续的暴跌前全身而退吗?#21487;?#36848;那些涨幅惊人的基金,在接下来的2008年平均跌了50%。

  “投资”和“发财”是有明显区别的,投资有明确的目标,比如为孩子攒教育经?#36873;?#20026;家人攒买房钱、为自己储备养老金等,而发财实际上是投机取巧,甚至拿自己的全部资产去博取高收益;投资有特定的收益需求和相应的风险承受能力,而对于想发财的人来说,收益多多益善,风险也不在考虑?#27573;?#20043;内;投资是一件需要长期坚持的事情,是凭借细水长流的积累来逐渐靠近目标,而发财或者“一夜暴富?#20445;?#26159;在很短的时间内就聚集巨大的财富,颇有拔苗助长的意味。

  所以回归到投资的本质,我们买基金的目的究竟是什么呢?#31354;?#30340;是一夜暴富吗?那也许该去买彩票。基金是一种理财投资工具、一种资产配置方式,而实现资产的稳健增值,预期管理?#27973;?#37325;要。我们在前面的章节中也曾多次提到,基金适合长期投资,不能过分在意短期的涨跌,不要指望着今天买入,明天就开始赚钱或者1个月内翻番,这种急功近利的心态可能极大影响你的投资结果。

  不管是股票投资还是基金投资,我们需要考虑的是如何在目标收益?#22836;?#38505;中平衡,如何在长期积累中获得细水长流的收益。我们不能抱着侥幸心理甚至赌博心态去买基金,“一夜暴富”是不切实际的,还可能让我们的基金投资面临很大的风险。

  投资债券型基金,能稳赚不赔吗

  债券型基金稳赚不赔,这可能是很多投资者都有的一个?#29616;?#35823;区。

  为了?#24471;?#36825;个问题,我们先从债券的投资方式说起。买入债券后,投资者可以持有到期,获得一定的本金、利息;同?#20445;?#30001;于债券是可交易的?#23633;?#35777;券,所以在债券到期前的任何时点,只要有交易对手,投资者都可以把持有的债券出售,这就是所谓的二级交易。如果是持有到期,则除非债券违约,一般是获得固定收益;如果是做债券交易,债券价格与股票价格一样,每天都在波动,有涨有跌,所以交易结果自然是有赚?#20449;狻?/p>

  所以,债券型基金的收益主要来自两个方面:一是固定利息,这部分收益在不考虑违约风险的情况下为正;二是来自利率变化导致的价格变化,利率风险导致债券价格上下波动,所以价差收入可能为负。因此,债券型基金并不是稳赚不赔的。另外,债券型基金会运用多种类型的交易策略。部分交易策略能够降低基金的波动风险,比如固定收益策略、套利策略,但同时?#27493;?#20302;了预期收益;另外一些相对激进的交易策略则同时增加了基金的风险和潜在收益,比如收益价差策略、杠杆交易等。不同债券型基金之间的风险、收益特征存在较大的区别。

  投资者应该根据自己的风险偏好和流动性需求,选择适合的产品类型。风险偏好?#31995;?#30340;投资者可以选择风格比较稳健的品种,比如纯债基金,其中短期债券型基金的波动?#26102;?#38271;期债券型基金小,更适合希望获得稳健收益的投资者。二级债基在主要投向债券市场的同?#20445;?#36824;部分参与股票二级市场的交易,对于稳健但又想积极?#38750;?#25910;益的投资者来讲,二级债基的优势较为突出。对流动性要求不高的投资者可以选择短期债券型理财基金或定开式债券型基金。可转债基金的波动性在债基家族中最大,但仍然小于权益型基金,且具备进可攻、退可守的特征,适合风险偏好中等的投资者。

  人人都夸的基金定投一定能赚钱吗

  近年来,定投的投资方式正变得越来?#20132;?#29190;。对于不擅长也没有精力研究市场的投资者,定投不失为一种简便而又高效的“懒人投资模式?#20445;?#22240;为它可以督促我们定期攒钱,而我们?#21046;?#20080;入又能?#20132;?#25237;资成本,降低一次性投资买在高位的风险,享受后期市场?#38505;?#24102;来的更多收益。这些优势让很多人误以为定投就可以稳赚不赔,这种想法其实存在偏差。

  定投本质上是一种投资策略,投向的仍然是股票型基金、债券型基金、混合型基金等基金产品,而这些产品本身固有的风险是无法消除的,所以定投仍然需要投资者承担这些产品的固有风险,并不能保证获得正收益。

  在不同的市场环境下,定投和单笔投资的表现不一样。如果是“先跌后涨”的市场环境,定投的收益率会更高。如果是“震荡向下”市场,定投能?#34892;?#38477;低持仓成本,总体收益会好于单笔投资,但是在这?#20013;?#24773;下,定投和单笔投资都会?#20013;?#20986;现账面浮亏。在“震荡向上”的市场环境,定投和单笔投资都可以获得账面盈利,不过由于定投的平均成本被不断抬升,收益会低于初期一次性投资。

  虽然不同的市场环境会影响定投的效果,且中短期内可能出现账面浮亏,但定投本身的优势在于?#25945;?#20080;入成本、降低择时风险,是长期投资的法宝。所以,我们应尽?#31354;?#22312;更长期的角度去考虑定投效果,不要因为中短期的浮亏而过于担忧。

  ?#27604;唬?#22823;家不要误认为采用了定投就可以一劳永逸。定投虽然是一种“懒人投资?#20445;?#20294;投资领域并没有稳赚不赔的好事,投资者应该每隔一段时间对自己的定投组合进行一次“体检”。最重要的是选好投资标的并定期查看定投基金的业绩表现是否符合自己的预期,如果在较长一段时间内都低于业绩比较基?#24049;?#21516;类基金平均水平,那就要引起关注,重新对定投基金组合做诊?#24076;?#36827;一步考虑是继续定投还是赎回。

 

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